Jeszcze o liczeniu prowizji pobieranej przez OFE. W poprzedniej notce wkleiłem szybko funkcję marginalnej prowizji kapitałowej pobieranej przez OFE. Pytaniem pozostaje jaką prowizje pobierze OFE przez cały okres działania. Pytanie jest o tyle trudne, że nie jest oczywistym od czego takową prowizję liczyć.
Na poczatek wykresik. EDIT: zmieniłem obrazek, na poprzednim nic nie było widać.
Funkcja kapitału wyrażone w dzisiejszych złotówkach przy założeniach, że przyszły emeryt wpłaca rocznie równowartość dzisiejszych 2400 PLN. Funkcje symulując ilość zgromadzonego kapitału zależnie od sposobu inwestowania.
1) Inwestowanie w materac. Pieniądze odkładane są do materaca, gdzie zżera ja inflacja
2) Inwestowanie w konto oprocentowane na inflację przy założeniu, że obsługa takowego konta nie generuje dla inwestora żadnych kosztów.
3) Inwestowanie w OFE przy założonej średniej stopie zwrotu 6%, inflacji 3%, marży kapitałowej 0.6% oraz oplacie dystrybucyjnej 3.5%.
4) Inwestowanie w OFE przy średniej stopie zwrotu 6% oraz inflacji 3%, bez kosztów pobieranych przez OFE
5) Inwestowanie w OFE przy założeniu, że OFE inwestowałoby w WIG co zwiększyłoby roczną stopę zwrotu do 8%. Marża kapitałowa 0.6%, opłata dystrybucyjna 3.5%.
6) Inwestowanie w OFE - WIG ale bez kosztów.
Funkcja odwzorowująca inwestowanie w WIG jest na potrzeby tego wpisu raczej przykładowa - ma pokazać co dzieje się gdy stopa zwrotu funduszu inwestującego długookresowo zwiększa się o mizerne 2%. Oczywiści, moim zdaniem byłoby tak gdyby inwestowano więcej w akcji a mniej w obligacje, ale nie to jest teraz sednem. Po drugie pokaże to co się dzieje z prowizją, jeśli rosną wyniki funduszu.
I jak liczyć prowizję naliczaną przez OFE? Otoż szczerze sam nie wiem.
Prowizja OFE w przypadku gdy inwestuje na 6% rocznie wynosi .... no wlasnie? ;-) Różnicę między kapitałem emeryta w scenariuszu, w którym pracują za darmo a obecnymi prowizjami? W tym wypadku wychodzi 31 908 PLN. Jaki to procent kapitału? Zależy co przyjmiemy za wartość referencyjną? Jeśli będzie to wartość funduszu bez kosztów to wtedy prowizja wyniesie 16,6%. Można by uznać za wartość referencyjną zdyskontowaną wartość wpłat. Wtedy wyjdzie astronomiczne 58,8%. Ale chyba jasnym jest, że przyjęcie tej kwoty za bazową jest idiotyczne.
Wrócmy zatem do tych 16,6%. Dużo czy mało? W scenariuszu WIG podobnie liczona prowizja wyniesie 17,9%. Ale kapitał emeryta będzie i tak wyższy niż w scenariuszu 6%.
Wynika z powyższego, że oceniać wysokość prowizji należy raczej relatywnie do rentowności funduszu i alternatywnych opcji inwestycyjnych. Nie wyrokuję tutaj czy obecne stawki są wysokie czy nie. Skłaniam tylko do zmiany sposobu oceniania ich wielkości.
Komentarze