Kernel jest spółką bardzo niewdzięczną do analizy. Działa na Ukrainie więc dużo kosztów ponosi w hrywnie, przychody osiąga w różnych walutach, raportuje się w dolarze a notowana jest w polskim złotym. Taki miszmasz walutowy powoduje, że wyniki i wskaźniki są mocno narażone na zmiany kursów walut. Wspomniane wskaźniki prezentują się bardzo dobrze. Co prawda kapitalizacja ponad dwukrotnie przekracza wartość księgową, ale wskaźnik P/E jest jednym z atrakcyjniejszych na naszej GPW. Spółka zawdzięcza to bardzo dużej rentowności kapitałów własnych i aktywów, niespotykanej wręcz na naszej giełdzie. Ostatnie umacnianie dolara korzystnie wpływa na osiągane przychody, co powinno mieć przełożenie na kurs spółki. Dodatkowo Kernel przejmuje spółkę Alseeds co z powinno się przełożyć na lepsze wyniki w przyszłości. Jak wspomniałem spółka do analizy nie jest łatwa i to nie tylko fundamentalnej. Krótkoterminowa analiza techniczna jest obarczona dużym błędem przez bardzo małą płynność waloru. Sporadycznie pojawiają się umówione bardzo duże transakcje, a zamknięcia są często przypadkowe. Dlatego przy analizie tego papieru warto zwrócić uwagę raczej na średni i dłuższy termin. Wskaźnik Guppego nie pozostawia złudzeń co do panującego trendu niezależnie od interwału. Im wolniejsza wiązka tym znajduje się niżej, a wszystkie skierowane są ku górze.
Siła relatywna wobec rynku jest rosnąca i wydaje się, że ponownie rośnie po krótkoterminowej korekcie. MACDRS jest rosnący, powyżej sygnalnej oraz linii równowagi. Z wersji zmodyfikowanej wskaźnika siły relatywnej dającej analizować się ilościowo w przeciwieństwie do RS wynika, że walor znacząco pokonuje rynek. Dodatkowo w porównaniu do innych walorów z indeksu średnich spółek jest najsilniejszy w średnim terminie, na co wskazuje najwyższa wartość wskaźnika dla wszystkich spółek -12.
Wskaźnik RWIHI zszedł poniżej 1. RWILo znajduje się w tym miejscu już od pewnego czasu. Takie zestawienie pokazuje w średnim terminie brak zdecydowania, ale tym samym okazję do zajęcia pozycji zgodnie z średnioterminowym trendem. ADX opada przy byczym układzie linii DI.
W krótkim terminie trend wzrostowy się kończy. Za sygnał sprzedaży w wąskim oknie czasowym należałoby uznać przecięcie linii DI- swojej pozytywnej odpowiedniczki przy wzroście ADX.
Na RSI można się dopatrzeć bardzo szerokiego kanału wzrostowego, ale najważniejszym przy średnioterminowym podejściu jest stałe przebywanie powyżej równowagi.
Wskaźniki systemowe są dość rozstrzelone, choć na wszystkich jest aktualny sygnał kupna. Kurs jest najwyższy od 20 i 60 dni. SAR znajduje się pod wykresem, a spółka oddaliła się o więcej niż trzykrotność ATR od lokalnego minimum. SAR oraz dwudziestookresowy kanał są wskaźnikami krótkoterminowymi, co w przypadku niskiej płynności może owocować fałszywymi sygnałami. Warto z zamknięciem poczekać do przebicia 60-o okresowego minimum. Kolejne okna Darwasa usytuowane są coraz wyżej, ale kurs obecnie znajduje się nadal wewnątrz najwyżej położonego okna. Obecny w krótkim terminie trend boczny może stanowić okazję do zakupu dla inwestorów średnioterminowych. Nadal bardziej prawdopodobne jest lepsze zachowanie od indeksu szerokiego rynku.
Autor: bieniu
