Rodzinne obligacje skarbowe ROD konkurencją dla obligacji EDO?

Rodzinne 12-letnie obligacje skarbowe ROD mają wyższe oprocentowanie w pierwszym roku i wyższą marżę od drugiego roku od emerytalnych 10-letnich oszczędnościowych obligacji skarbowych EDO. Oprocentowanie ROD w pierwszym rocznym okresie odsetkowym wynosi 3,20%, a od drugiego roku marża ponad inflację wynosi 2%. W przypadku obligacji EDO jest to odpowiednio 2,7% i 1,5%. Ministerstwo finansów wyraźnie faworyzuje obligacje ROD.

Na początek szybkie przypomnienie…

ROD rodzinne obligacje skarbowe 12-letnie : wartość nominalna 100 PLN, kierowane do osób otrzymujących świadczenie w ramach programu „Rodzina 500 plus”. Beneficjenci programu będą mogli nabywać obligacje do wysokości przyznanego świadczenia wychowawczego. Oprocentowanie 3,20% w pierwszym rocznym okresie odsetkowym, z roczną kapitalizacją odsetek, od drugiego roku inflacja plus marża 2%. W przypadku deflacji (ujemnej inflacji) inflację przyjmuję się jako zero, dostępne w PKO BP.

EDO emerytalne 10-letnie oszczędnościowe obligacje skarbowe: wartość nominalna 100 PLN, obligacje detaliczne indeksowane inflacją, oprocentowanie 2,70% w pierwszym roku, od drugiego roku inflacja (w przypadku deflacji inflację przyjmuję się jako zero) plus marża 1,5%, z roczną kapitalizacją odsetek, dostępne w PKO BP.

Porównanie ROD i EDO

Warto się zatem przyjrzeć, czy obligacje ROD są konkurencją dla EDO. Zarówno ROD jak i EDO są długoterminowymi, oszczędnościowymi obligacjami detalicznymi, czyli dla klientów indywidualnych. ROD dostępne są dla osób otrzymujących świadczenie w ramach programu „Rodzina 500 plus”. Należy pamiętać jednak, że obligacje EDO dostępne są na IKE, a więc będę zwolnione z podatku od zysków kapitałowych. Jak wygląda zatem porównanie obydwu serii obligacji pokazują poniższe tabele. Zakładamy, że w czasie trwania obligacji średnioroczna inflacja wyniesie tyle co cel inflacyjny NBP, czyli 2,5%. moim zdaniem wyniesie mniej niż 2%, ale przyjmuję cel inflacyjny jako neutralną wartość dla naszych obliczeń.

Obliczenia dla ROD:

Obliczenia dla EDO:

Aby móc porównać te dwie serie policzyłem zysk po 10 latach. Zysk netto po 10 latach dla ROD wyniesie 432 zł na każdym tysiącu zainwestowanym, nieźle moim zdaniem, (pamiętamy, że musimy trzymać te obligacje 12 lat, w przypadku wcześniejszego odkupu prowizja jest wysoka i wynosi 2 zł na obligacji). Zysk netto na EDO na IKE będzie tylko nieznacznie większy i wyniesie 462 zł. Ale za odkupienie obligacji EDO na IKE nie jest potrącana prowizja 2 zł.

EDO nieznacznie korzystniejsze

Widać wyraźnie, że ministerstwo finansów faworyzuje obligacje ROD i tylko opcja EDO na IKE może konkurować z obligacjami rodzinnymi. Ale ponieważ ROD dostępne są tylko dla beneficjentów programu „500 plus”, to EDO na IKE jest nadal korzystniejsze.

Należy też zauważyć że podniesione zostało oprocentowanie w pierwszym roku zarówno dla ROD (z 3 na 3,2%), jak i dla EDO (z 2,5 na 2,7%). Jest to co prawda symboliczna podwyżka, ale warto ją odnotować. Miejmy nadzieję, że ministerstwo finansów dostrzeże także potrzebę podwyższenia marży, która jeszcze kilka lat temu wynosiła 3%. Została ona przycięta do 1,5% podobno z powodu spadających rentowności na rynku międzybankowym. Teraz te rentowności gwałtownie wzrosły. Czy w ślad pójdą marże?