-ab- -ab-
345
BLOG

I - jak interwencja

-ab- -ab- Gospodarka Obserwuj notkę 4

Dzisiaj NBP podjał interwencję na rynku walutowym. W jej wyniku kurs złotego umocnił się z poziomu 4,47 do 4,44 za euro, by w efekcie na koniec dnia zamknać się na poziomie 4,49.

 

NBP wykonał tej jesieni już kilka takich operacji angażując w każdą z nich około 200 - 500 milionów euro.

Celem jest utrzymania kursu, który zagwarantuje, że zobowiązania zagraniczne przeliczone na złote i zsumowane z krajowymi nie przekroczą konstytucyjnego progu - 55% PKB.

Ekonomiści szacują, że granica jest  przy kursie złotego na poziomie 4,6 - 4,7.

Polska dla obrony kursu dysponuje zasobami walutowymi około 70 miliardów euro. Jednak końcówka tego roku może skumulować wiele czynników, które podważają sens takich działań, a także możliwosć utrzymania kursu na zadawalajacym poziomie.

Ponieważ znana jest granica i determinacja NBP jej obrony, w najbliższym czasie spekulanci mogą spokojnie sprzedawać złotego mając zagwarantowany stosunkowo dobry kurs wymiany.


W końcówce roku nasilą się naturalne transfery, a także przekazywanie sródków związane z obecnym kryzysem finansowym. Jeśli do tego dodać efekt kuli snieżnej, w postaci  łatwego do wywołania niepokoju na rynku prywatnym i firmowym, to utrzymanie kursu interwencjami może okazać sie niemożliwe.

Polacy mają do dyspozycji 440 mld. złotych na kontach i około 95 mld. w gotówce. Te kwoty, w połączeniu z firmami i zagranicznymi spekulantami mogą wyczyścić polskie rezerwy walutowe. W efekcie, kursu może się nie dać utrzymać a rezerwy znikną.

Czy poza utrzymaniem konstytucyjnego progu obrona kursu złotego ma sens?

Doświadczenie kryzysu z 2008 roku pokazuje, że nie. Spadek kursu złotego przyczynił się do wzrostu eksportu, w tym także handlu przygranicznego zmniejszając bezrobocie i podtrzymując potencjał produkcyjny. Jednocześnie skutecznie i systematycznie zniechęcał  firmy do wycofywania kapitału z polskiego rynku, bo rynek elastycznie dawał im gorszy kurs transakcyjny.

Jednak z tego dobrodziestwa można było skorzystać nie mająć w pobliżu "ściany" dzisiaj ją mamy, dlatego nie będziemy mogli działać racjonalnie, co w efekcie będzie kosztowało.

Dzisiejszy dzień może być nauką na całą końcówke roku. NBP może sprzedać tanio, żeby potem drogo kupować.



 

-ab-
O mnie -ab-

Uważaj na myśli, bo przemienią się w słowa. Uważaj na słowa, bo zmienią się w czyny. Uważaj na czyny, bo staną się nawykami. Uważaj na nawyki, bo staną się charakterem. Charakter będzie twoim przeznaczeniem. Stajemy się tym, co myślimy. Margaret Thatcher

Nowości od blogera

Komentarze

Pokaż komentarze (4)

Inne tematy w dziale Gospodarka