Ryzykowne inwestycje OFE w Agorę i TVN

EMERYTURY Większość funduszy emerytalnych kupiła jesienią znaczne ilości akcji spółek Agora i TVN. Transakcje te poprawiły na koniec roku notowania obu medialnych koncernów, ale mogą być niebezpieczne dla emerytów, bo od Nowego Roku kursy Agory i TVN znów dołują.

Ministerstwo Finansów zapowiedziało przegląd systemu emerytalnego. Ma on m.in. dotyczyć wypłat emerytur z otwartych funduszy emerytalnych. Wielkość tych wypłat zależeć będzie od tego, czy zarządzający funduszami umiejętnie zainwestują składki emerytów. W tej sytuacji eksperci resortu finansów powinni się zainteresować znacznymi inwestycjami w akcje Agory i TVN u, jakie w poprzednich miesiącach poczyniły niektóre OFE.

Inwestycje te są zaskakujące, ponieważ zarówno Agora, jak i TVN miały w ubiegłym roku fatalne wyniki. Te transakcje powinny zainteresować też Komisję Nadzoru Finansowego, bo jeśli ktoś wcześniej wiedział o zamiarze zakupu akcji Agory i TVN-u przez OFE, mógł je tanio kupić jesienią, by pod koniec roku pozbyć się ich z dużym, nawet 40-procentowym zyskiem.

Wpompowanie pieniędzy w akcje medialnych spółek chwilowo poprawiło ich bilanse. Akcje Agory z 6,39 zł we wrześniu skoczyły do 10,38 zł na koniec grudnia, a TVN-u z 6 zł we wrześniu do 9,99 zł na zakończenie roku. Ale giełdowa wartość obu firm od początku roku znów spada i jeśli ich wyniki finansowe nadal będą się pogarszały, kurs akcji może spaść do poziomu z jesieni. Obie spółki mają coraz mniejszy udział w rynku reklamowym, gazety i magazyny Agory sprzedają się coraz gorzej, a oglądalność TVN-u wciąż spada, co oznacza, że składki emerytów zainwestowane w te firmy mogą być zmarnowane.

Z dostępnych danych wynika, że w 2012 r. zaangażowanie funduszy emerytalnych w akcje Agory wzrosło z 29,6 proc. aż do 47,3 proc., a w papiery TVN-u z 18,4 proc. do 29,7 proc. Według ekspertów tak wielkie zaangażowanie jest zdecydowanie ryzykowne. Wśród funduszy emerytalnych, które mają najwięcej akcji Agory, są PZU Złota Jesień OFE – 17 proc. – oraz ING OFE – 12,5 proc. Te same fundusze są najbardziej zaangażowane w TVN: ING OFE – 8,5 proc., PZU Złota Jesień OFE – 5,6 proc. W papiery obu spółek spore sumy zainwestowały także m.in. Axa, Aegon, Generali, Pocztylion, Amplico i Allianz.
 

Maro/GPC