Fundusz zarządzany przez ZUS lepszy od OFE !

To informacja, której nikt się nie spodziewał! Fundusz zarządzany przez ZUS osiągnął lepsze wyniki inwestycyjne niż otwarte fundusze emerytalne. Mowa o Funduszu Rezerwy Demograficznej, który od początku 2007 r. powiększał środki na przyszłe emerytury, podczas gdy OFE traciły.

Najpierw w trzech słowach, czym ten fundusz właściwie jest. Otóż FRD, to drugi obok Funduszu Ubezpieczeń Społecznych portfel, którym zarządza ZUS. (Przypomnę, że Fundusz Ubezpieczeń Społecznych to ten fundusz, z którego ZUS wypłaca emerytury, renty i inne świadczenia, i do którego wpłacane są składki ubezpieczonych; mylnie używa się potocznie określenia „składki do ZUS”, bowiem są to wyłącznie składki do tego właśnie funduszu – Zakład jedynie nadzoruje proces przyjmowania składek i dystrybucji świadczeń, co odbiera krytykom argument, że „ZUS żyje z ich składek”, gdyż w rzeczywistości budżet ZUS bierze się z tego co mu przyzna parlament).

FRD został stworzony jako swoisty „parasol bezpieczeństwa” na wypadek gdy w Polsce będzie nadmierna liczba osób uprawnionych do rent i emerytur, w porównaniu do liczby osób, które wpłacają składki do FUS (a przypomnę, że deficyt FUS, czyli to co określane bywa „dziurą w ZUS”, choć jak widać w ogóle nie jest ona w ZUS, bierze się właśnie z istotnej przewagi liczby tych drugich nad tymi pierwszymi). Ponieważ świadczenia są w Polsce gwarantowane wszystkim tym, którzy nabyli do nich uprawnienia, wobec tego środki zgromadzone w FRD posłużą jako „zastrzyk” finansowy do FUS, aby nie dopłacano do niego z budżetu państwa.

Określenie – „parasol” – nie zostało zresztą wymyślone przeze mnie, lecz jest używane przez ekonomistów. W krajach rozwiniętych tzw. „umbrella fund” wykorzystywane są zarówno przez państwowe instytucje zabezpieczenia społecznego (takie zachodnie ZUS-y), jak i przez prywatne fundusze, choć w ich przypadku spełniają nieco inne cele – subfunduszy.

Ponieważ FRD ma pełnić funkcję zabezpieczenia dla systemu ubezpieczeń społecznych, dlatego tak ważne jest aby był bezpiecznie, ale i efektywnie zarządzany. Bezpiecznie zarządzany jest od dawna ponieważ ma bardzo restrykcyjnie określone limity inwestycji w ryzykowne instrumenty finansowe (jak np. akcje). Natomiast tego, że osiągnie przy tym lepsze wyniki inwestycyjne niż otwarte fundusze emerytalne, chyba nikt się nie spodziewał. A jednak.

Poniższa tabela pokazuje, że podczas gdy OFE osiągały ujemne wyniki inwestycyjne, czyli zgromadzone w nich środki topniały, FRD był na plusie. Czyli spełnił ów drugi warunek, który mówi, że „musi zarabiać”.

Widzimy, jak prezentowały się wyniki inwestycyjne FRD względem OFE przez ostatni rok i 3 kwartały, tj. od początku 2007 r. do końca września tego roku. Dane dotyczące OFE pochodzą z zestawień opracowywanych przez portal wirtualnapolska.pl na podstawie informacji Komisji Nadzoru Finansowego.

Okres styczeń 2007 – wrzesień 2008 r.

FRD	2.17 %
SKARBIEC-EMERYTURA	-2,69 %
ALLIANZ	-2,94 %
AXA	-2,96 %
AIG	-3,06 %
GENERALI	-3,42 %
PEKAO	-4,10 %
NORDEA	-4,13 %
AEGON	-4,14 %
CU	-4,32 %
POCZTYLION	-4,42 %
PZU Złota Jesień	-4,86 %
ING	-5,96 %
BANKOWY	-6,65 %
WARTA	-6,77 %
POLSAT	-8,50 %

Jeśli weźmiemy dane za dłuższy okres, np. pełne trzy lata, to FRD pozostanie w dalszym ciągu na pierwszym miejscu.

Okres wrzesień 2005 – wrzesień 2008 r.

FRD	18.13 %
PEKAO	17.94 %
POLSAT	16.77 %
GENERALI	16.64 %
SKARBIEC-EMERYTURA	15.07 %
POCZTYLION	14.11 %
AIG	13.93 %
ALLIANZ	13.67 %
AXA	13.65 %
PZU Złota Jesień	12.15 %
CU	11.58 %
AEGON	11.56 %
NORDEA	11.32 %
WARTA	10.80 %
ING	10.71 %
BANKOWY	8.20 %

Choć z pewnością wielu trudno uwierzyć w to, że ZUS mógł wypracować lepsze wyniki inwestycyjne niż prywatne instytucje, jednak powyższe zestawienia oraz ekonomiści nie pozostawiają złudzeń. Dobre zarządzanie FRD zauważyli dziennikarze: „OFE pobite przez z Fundusz Rezerwy Demograficznej” i „ZUS lepiej zarządza niż szefowie PTE” – Parkiet, „ZUS lepszy niż OFE” – Rzeczpospolita, „ZUS lepszy od OFE” – Gazeta Prawna, jak i eksperci, jak choćby Robert Gwiazdowski.