Historia deficytu USA – analiza powierzchowna

Sytuacja długu wewnętrznego USA od 2003 – 2008 zaintrygowała mnie szczególnie

Na początku 2003 roku łączna wartość wyemitowanego długu rządowego to było 4,7 biliona dolarów, w ogromnej mierze finansowana oszczędnościami rodzimego sektora prywatnego, w niewielkiej zaś tylko przez zagranicę. Przez kolejnych 5 lat dług urósł do 7,3 biliona dolarów, lecz co bardziej istotne z 2,6 bln przyrostu aż 1,8 bln to finansowanie zagraniczne. Tak duże zainteresowanie amerykańskimi papierami to efekt polityki kursowej Chin i Japonii (interwencje przeciwko umacnianiu walut tych krajów) oraz przejściowe nadwyżki u eksporterów ropy. W ciągu tych pięciu lat Chiny zwiększyły posiadanie amerykańskich papierów rządowych na kwotę przekraczającą 600 mld USD, Japonia na blisko 250 mld, zaś eksporterzy ropy 265 mld, z czego 120 mld przypadło na Rosję. Można powiedzieć zatem, iż deficyty rzędu 400 mld USD mogły być finansowane dzięki oszczędnościom w tych krajach.

BLOOG KWIECIEŃ

Historyczny deficyt w USA

Poglądowy wykres deficytów i kryzysów w gospodarce USA

Zdaniem Stiglitza (US Economic Folly) mamy do czynienia z trzema podstawowymi problemami gospodarki amerykańskiej, a więc też i światowej:

1. Deficyty Ameryki oznaczają wyższe realne stopy procentowe, a
więc w konsekwencji mniejsze inwestowanie i niższy wzrost
ekonomiczny, a to wszystko będzie szczególnie kosztowne dla krajów
rozwijających się.
2. Ogromny deficyt handlowy Ameryki może stać się źródłem
globalnej niestabilności, choćby tylko dla tego, że dolar USA jest
wciąż walutą światową, a USA wciąż największą gospodarką świata.
3. Szukając winnych, Ameryka może znów wprowadzić
protekcjonizm, jak to niegdyś zrobił Reagan. Bush jr. może
oficjalnie chwalić wolne rynki, jak to robił Reagan, ale ponieważ
potrafił on przewyższyć Reagana w finansowej nieodpowiedzialności,
więc może też przewyższyć Reagana w hipokryzji dotyczącej handlu (co
też miało miejsce – LK).

Konkluzja Stiglitza jest zaś następująca: „Europa oddana jest
finansowej odpowiedzialności – niemalże ze zbytnim zapałem,
zapominając o tym, że dobrze zaprojektowany deficyt w czasach
recesji może dać wysokie zwroty”

Artykuł GW – Forum Pt. Problemy wynikające z zadłużenia USA