FED ogłosił nowe ramy monetarne
https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/powell20250822a.htm
Czy FED jest zależny od decyzji polityków?
Jerome Powell w swoim przemówieniu przeprowadził analizę polityki pieniężnej i jej ram...
W skrócie kluczowe stwierdzenia Powella
1. Do końca 2021 uważaliśmy, że inflacja będzie dość szybko spadać bez gwałtownego zaostrzenia naszego nastawienia politycznego. Kiedy stało się jasne, że tak nie jest, zareagowaliśmy zdecydowanie, podnosząc naszą podstawową stopę procentową o 5,25 punktu procentowego w ciągu 16 miesięcy.
2. Nie było nic zamierzonego ani umiarkowanego w inflacji, która pojawiła się kilka miesięcy po ogłoszeniu naszych zmian w konsensusie na 2020 r.
3. Nie możemy z całą pewnością stwierdzić, jak ustabilizują się stopy procentowe w dłuższej perspektywie, ale ich neutralny poziom może być obecnie wyższy niż w 2010 r., odzwierciedlając zmiany w wydajności, demografii, polityce fiskalnej i innych czynnikach wpływających na równowagę między oszczędnościami a inwestycjami
4. Nadal uważamy, że wyznaczanie celu liczbowego w zakresie zatrudnienia jest nierozsądne, ponieważ maksymalny poziom zatrudnienia nie jest bezpośrednio mierzalny i zmienia się w czasie z przyczyn niezwiązanych z polityką pieniężną.
5. Niezmiennie uważamy również, że długoterminowa stopa inflacji na poziomie 2 proc. jest najbardziej spójna z naszymi celami wynikającymi z dwóch mandatów. Uważamy, że nasze zaangażowanie w realizację tego celu jest kluczowym czynnikiem pomagającym utrzymać długoterminowe oczekiwania inflacyjne na stabilnym poziomie. Doświadczenie pokazuje, że inflacja na poziomie 2 proc. jest na tyle niska, że inflacja nie stanowi problemu w procesie podejmowania decyzji przez gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa, a jednocześnie zapewnia bankowi centralnemu pewną elastyczność w zakresie polityki pieniężnej w okresie spowolnienia gospodarczego.
...............
Moim skromnym zdaniem FED zbyt często ignoruje bańki spekulacyjne...
To deflacja bańki spekulacyjnej jest najbardziej szkodliwa dla polityki monetarnej FED. Kiedy pękają bańki spekulacyjne, dochodzi do deflacji długu.
Efekt domina...
Błędne próby banków centralnych pokonania rutynowej deflacji cen konsumpcyjnych są tym, co napędza destrukcyjne narastanie bezproduktywnych baniek zadłużenia i aktywów, które w końcu się załamują.
Ramy monetarne FED trzymają się obalonej krzywej Phillipsa i nonsensu oczekiwań inflacyjnych.
https://www.federalreserve.gov/econres/feds/files/2021062pap.pdf
Badanie FED-u i zdrowy rozsądek pokazują, że teoria oczekiwań inflacyjnych jest ekonomicznym nonsensem.
Znajomy analityk powiedział, że FED znowu goni swój ogon... kupując obligację skarbową o oprocentowaniu 4%, tracisz co najmniej 4% rocznie, biorąc pod uwagę ukrytą inflację.
Potrzebna jest kolejna reforma w stylu Bretton Wiods, która zakazuje handlu instrumentami pochodnymi na rynkach, aby zapobiec ograniczaniu rzeczywistej produktywności przez kompleks surowcowy. Od czasu deregulacji wszelkiego rodzaju instrumentów pochodnych mamy do czynienia z jedną bańką za drugą. W końcu cała sprawa wyleci w powietrze, a Amerykanie zostaną bez grosza przy duszy.
Niestety, stoimy tutaj dzisiaj z 37,2 bln USD długu, który według prognoz Departamentu Skarbu wzrośnie do ~ 38,6 bln USD do końca 2025 r. Rośnie o 1 bilion dolarów co około 150 dni. Z 9 bilionami dolarów krótkoterminowego długu rolowanego, FED zamierza obniżyć stopy procentowe, częściowo próbując obniżyć krótkoterminowe koszty pożyczek dla Skarbu Państwa. To zapędza FED w kozi róg.
Osobiście uważam, że jesteśmy świadkami paniki ze strony FED-u i Departamentu Skarbu tuż przed tym, jak zdają sobie sprawę, że wkrótce stracą kontrolę nad amerykańskimi rynkami finansowymi.
FED kontroluje tylko krótki koniec za pomocą FFR, ale kontroluje długie stopy procentowe z 7 bilionami w swoim bilansie, które reinwestują co miesiąc, nieustannie obniżając stopy przy każdym ponownym zakupie, o to chodzi, a inflacja wynosi 10%. I tak ceny: warzywa 38%, prąd 15%, ubezpieczenie samochodu 20%, podatki od nieruchomości 10%, itd.
Może nie 10%, na pewno 8%.?
Miara FED-u obejmuje rzeczy, których nikt nie kupuje co miesiąc, bilety lotnicze, telefony, samochody, kto kupuje je co miesiąc. Po prostu nigdy nie przyznasz, że inflacja jest o wiele niższa, a rentowność jest tłumiona przez luzowanie ilościowe...
Może czas skończyć z FED?
Jeśli rynek ustala stopy, to stóp procentowych nie powinno być wcale. Po prostu ubiegasz się o pożyczkę, a ten, kto pożycza pieniądze, daje ci warunki (w oparciu o postrzegane ryzyko i potrzebę zysku), a ty albo je akceptujesz, albo odrzucasz.
...
Inne tematy w dziale Gospodarka
