Przeszacowane afrykańskie inwestycje Polic

Grupa Azoty Zakłady Chemiczne Police dokonała korekty ubiegłorocznych wyników finansowych, w wyniku czego zysk netto 165 mln zł zamienił się w 71,7 mln zł straty. Decydujący wpływ na tę decyzję miało obniżenie wartości eksploatowanych przez firmę złóż w Senegalu.

Zmiany wartości aktywów kupionych przez Police są tak duże, że sprawiają wrażenie, jakby ówcześni szefowie spółki, którzy niespełna trzy lata temu zawierali transakcję ich kupna za blisko 29 mln dolarów, padli ofiarą „nigeryjskiego przekrętu”, albo to obecne władze spółki podchodzą do ich wartości skrajnie ostrożnie, czy nawet asekurancko.

Cała transakcja i dalsze losy tych aktywów niewątpliwie zasługują na szczegółowe wyjaśnienie. Obecny zarząd Zakładów Chemicznych Police podjął 30 maja decyzję o obniżeniu wartości złóż fosforytów w Senegalu należących do spółki zależnej African Investment Group (AFRIG) o przeszło 255 mln zł, zaś wartość wszystkich aktywów trwałych w Senegalu została zredukowana o przeszło 270 mln zł, to jest o ponad 80 proc. w porównaniu z wielkością zapisaną w pierwotnym sprawozdaniu finansowym za 2015 rok, opublikowanym przez Police w marcu tego roku, jeszcze pod rządami poprzedniego zarządu spółki. Wówczas były one wyceniane na ponad 330 mln zł.

Obecne władze spółki zarzucają swoim poprzednikom, że dokonując takiej wyceny wprowadzili oni akcjonariuszy w błąd, gdyż już w momencie sporządzania poprzedniego sprawozdania finansowego dostępne były informacje, które stały się podstawą do obniżenia wartości aktywów, dokonanej przez obecny zarząd.

Spółka AFRIG i kontrolowane przez nią złoża zostały nabyte przez Police nie wiele lat temu, co być może dawałoby podstawę do tak dużej zmiany wartości, lecz w 2013 roku. W momencie ich nabywania jedno ze złóż (Lam Lam) było wyceniane na 126 mln zł, zaś drugie (Kebemer) miało wartość 168 mln zł.

Obecny zarząd spółki zwraca uwagę, że już w następnym roku złoże Lam Lam zostało wyczerpane i nie było ono eksploatowane, a ogólnie ilość wydobytego z niego surowca była znacznie mniejsza od pierwotnie szacowanej. Obecny zarząd Polic informuje też, że obecnie spółka AFRIG nie wydobywa fosforytów, a jedynie pośredniczy w nabywaniu ich od innych dostawców z Afryki. Poprzedni zarząd spółki w 2014 roku zmniejszył wycenę złoża Lam Lam, ale jednocześnie podwyższył szacowaną wartość złoża Kebemer, które dotąd nie jest jeszcze eksploatowane. W wyniku tej operacji zsumowana wartość złóż afrykańskich pozostała w księgach na poziomie zbliżonym do pierwotnej wyceny.

W ocenie obecnego zarządu Polic takie przeszacowanie wartości było bezpodstawne. Władze Polic uznały, że konieczne jest skorygowanie wartości aktywów należących do firmy, a operacja ta znacząco wpłynęła na ostateczne skonsolidowane wyniki Polic. W pierwotnym sprawozdaniu skonsolidowanym, opublikowanym w marcu tego roku, Police wykazały 164,79 mln zł skonsolidowanego zysku netto, a po dokonanej przez obecny zarząd korekcie wynik zmienił się na 71,65 mln zł straty netto.

źródło: komunikat giełdowy Police S.A.
AB