Wybicie notowań spółek i ETF-ów miedziowych
Zanim przejdę dalej, ważne zastrzeżenie. Osobiście traktuję analizę techniczną wyłącznie jako dopełnienie pracy analitycznej wykonanej wcześniej. W tym artykule będę odnosił się do tego co widzę na wykresach oraz do wydarzeń z ostatnich miesięcy, dlatego jeśli chcesz poznać moje długoterminowe nastawienie do rynku miedzi, serdecznie zachęcam Cię do lektury tego artykułu:
Porozumienie gigantów. Czy miedź zyska na nowym układzie USA–Chiny?
Opisałem w nim m.in. co przemawia za świetnymi perspektywami dla tego surowca w dłuższej perspektywie. A teraz przejdźmy do dzisiejszego wpisu.
W momencie, w którym piszę ten tekst, notowania wielu aktywów miedziowych wyglądają bardzo podobnie – wybijają z konsolidacji, która kształtowała się od początku roku.
Poniżej kilka najważniejszych przykładów.
ETF COPX
Największy, najbardziej rozpoznawalny fundusz na spółki miedziowe, wybija właśnie z formacji zaznaczonej na wykresie. W przeszłości, kiedy dochodziło do podobnych wybić na tym aktywie, oznaczało to wzrosty notowań utrzymujące się przez dłuższy czas. Dla przykładu: wybicie z połowy ubiegłego roku, które przyniosło wzrost rzędu 143%.
Czy tak będzie i tym razem? Uważam, że jest to bardzo prawdopodobne. W ostatnich miesiącach mieliśmy bowiem kumulację kilku ważnych czynników, które wspierają dalsze wzrosty cen miedzi i aktywów powiązanych z tym metalem. Wymienię je poniżej.
Demokratyczna Republika Kongo (DRK) wstrzymała eksport koncentratu miedzi
DRK wprowadziła jeden z najważniejszych surowcowych zakazów tego roku: wstrzymała eksport koncentratu miedzi i kobaltu. Decyzję podpisano 29 czerwca, a jej treść ujawniono publicznie 6 sierpnia. Zakaz zaczął obowiązywać natychmiast, choć rząd może przyznawać wyjątki dla wybranych kopalń.
Jest to o tyle istotne, że Kongo jest drugim największym producentem miedzi na świecie, dlatego każda ingerencja w eksport z tego kraju natychmiast odbija się na globalnym rynku.
Decyzja Kongo wpisuje się w wieloletnią strategię rządu, który chce wymusić lokalne przetwarzanie surowców i zatrzymać większą część wartości dodanej w kraju. Podobne zakazy pojawiały się już w 2013, 2019 i 2023 roku, ale obecne regulacje są najszersze i najbardziej stanowcze.
Wstrzymanie eksportu miedzi przez Kongo potwierdza, że nasila się tzw. nacjonalizm surowcowy, co ma olbrzymie przełożenie na dostępność miedzi na rynku globalnym, a co za tym idzie ceny metalu.
Rekordowe ceny siarki
Od ataku USA i Izraela na Iran 28 lutego, mija już praktycznie pół roku. W tym czasie uwaga inwestorów mocno koncentrowała się na cenach ropy, które rosły z uwagi na blokadę Cieśniny Ormuz. Z tego samego powodu drożały też jednak inne surowce, które nie są tak rozpoznawalne jak ropa naftowa, ale odgrywają bardzo ważną rolę m.in. w sektorze górniczym.
Jednym z takich surowców jest siarka, na którą zwracałem uwagę w artykule pt. „Wojna zmieniła siarkę w surowiec krytyczny. Oto jak do tego doszło”.
Poniższy wykres przedstawia kształtowanie się ceny siarki na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy. Znajduje się ona obecnie na historycznie wysokich poziomach.
Źródło: https://tradingeconomics.com/commodity/sulfur
Siarka odgrywa w produkcji miedzi dużo większą rolę, niż większość osób się spodziewa. To właśnie z niej powstaje kwas siarkowy, kluczowy reagent używany w procesach hydrometalurgicznych, takich jak ługowanie (leaching) rud ubogich oraz produkcja miedzi metodą SX‑EW. Bez kwasu siarkowego nie da się oddzielić miedzi od skały w tych technologiach – dlatego kopalnie są w praktyce uzależnione od stałych dostaw kwasu.
Gdy brakuje siarki lub kwasu siarkowego produkcja miedzi spada, bo kopalnie nie są w stanie prowadzić procesów ługowania. Trzeba jednak dodać, że huty miedzi w wyniku procesów przetwarzania koncentratu, są w stanie same produkować kwas siarkowy.
Czytaj dalej: Wybicie na aktywach miedziowych. Komentarz rynkowy
8 pułapek umysłu, przez które tracisz pieniądze na giełdzie
Autor: Konrad Pietruszka
Komentarze
Pokaż komentarze