catrw catrw
297
BLOG

Nierównowaga gospodarcza w strefie euro

catrw catrw Ekonomia Obserwuj temat Obserwuj notkę 30

Nierównowaga gospodarcza w strefie euro

 Dlaczego w „zintegrowanej” strefie euro jest zróżnicowana inflacja?

https://www.salon24.pl/u/r8w8b8j8/1207604,zroznicowana-inflacja-w-strefie-euro

Czy jednolita stopa procentowa może służyć 19 bardzo zróżnicowanym gospodarkom strefy euro?

 Strefa euro składa się z 19 krajów: Belgii, Niemiec, Irlandii, Hiszpanii, Francji, Włoch, Luksemburga, Holandii, Austrii, Portugalii, Finlandii, Grecji, Słowenii, Cypru, Malty, Słowacji, Estonii, Łotwy i Litwy. Biorąc pod uwagę bardzo zróżnicowane gospodarki i stopy inflacji, EBC nie jest w stanie ustalić stóp procentowych, które służą każdemu krajowi, który przyjął euro jako swoją walutę…

 Salda systemuTarget2 w strefie euro pokazują duże zróżnicowanie.

TARGET2 to system rozrachunku brutto w czasie rzeczywistym (RTGS), którego właścicielem i operatorem jest Eurosystem, Target2 pokazuje kto jest i komu winien pieniądze…

https://sdw.ecb.europa.eu/reports.do?node=1000004859

image

Z TARGET2 wynikają:

• nadwyżki w wysokości 1,23 bln euro nadal rosną w Niemczech,

• Luksemburg jest wierzycielem o wartości 303 miliardów euro,

• kraje z największym deficytem w systemie Target2 to Włochy (670 mld euro), Hiszpania (484 mld euro), sam EBC (339 mld euro) i Grecja (106 mld euro).

Nierównowaga EBC jest związana z jego programami manipulacji obligacjami w celu utrzymania niskich stóp procentowych we Włoszech, Hiszpanii, Grecji i ogólnie w peryferyjnych krajach strefy euro.

Majsterkowanie EBC i wyrafinowana polityka FED doprowadziła do ucieczki kapitału ze strefy Euro…

Odpływ kapitału jest jednym ze składników nierównowagi w systemie Target2.

Przy prawdopodobnym założeniu, że włoskie banki są niewypłacalne, nikt zorientowany nie powinien mieć pieniędzy we włoskich bankach.

Jak to się ma do sytuacji wcześniejszej kiedy EBC nałożył kontrolę kapitału na Grecję i Cypr po upadłości banków w tych krajach?

 Każdy, kto miał pieniądze w banku w Niemczech, miał do nich pełny dostęp. Każdy, kto miał pieniądze w greckim banku, tego nie miał.

Rośnie prawdopodobieństwo, że korporacje i osoby zamożne nie ufają włoskim bankom i nie powinny ufać.

Kolejnym składnikiem systemu Target2 jest dług niezabezpieczony. EBC zakłada, że długi te zostaną spłacone. Nikt nie wyjaśnia jak. Może nowe podatki UE?

O dziwo oficjalnie EBC traktuje wszystkie długi bankowe w strefie euro jako równe i bez ryzyka (dobry spekulant może zarobić?)….

Ale rynek się z tym nie zgadza i to pokazuje.

W USA istnieje jeden bank centralny, jest jedna 10-letnia obligacja rządowa.

Strefa euro ma EBC, który ustala politykę stóp procentowych, ale każdy kraj ma swój własny bank centralny.

Gdyby cały dług państwowy strefy euro był rzeczywiście równy, rentowności 10-letnich obligacji we Włoszech i Niemczech byłyby takie same.

Zamiast tego 10-letnie obligacje w Niemczech i we Włoszech wynoszą odpowiednio 1,94% i 3,80%. Ogromne różnice między krajami występują pomimo ogromnej interwencji EBC w celu wyrównania stóp.

Trudno powiedzieć, w jakim stopniu ta nierównowaga to naturalna ucieczka kapitału, zadłużenie i efekt domina spowodowany manipulacją EBC.

Rynek pokazuje jednak, że nierównowaga rośnie niemal co miesiąc…

Kapitał już ma lepsze okazje w USA.


...

catrw
O mnie catrw

Nowości od blogera

Komentarze

Inne tematy w dziale Gospodarka